我們認為,汽車行業從過去兩年“顛覆時代”走向“強國之路”。中國汽車正在復制手機行業的科技趨勢和產業格局,由“量”的成倍擴充開始轉向“質”的加速騰飛。

新能源汽車產業成熟,商業化進程逐步加快。我們認為,下游整車板塊2017年PEG較為穩健,堅定看好江淮汽車、建議關注宇通客車等。其中,代表性個股江淮汽車預計將與大眾集團成立新能源汽車合資公司,成為大眾集團電動汽車戰略實施者,未來空間巨大。

智能汽車硬件先行已經開啟,行業催化持續不斷,醞釀明年泡沫時代。市場風險偏好水平指示,應優選龍頭配置。(1)亞太股份2016年定增已獲證監會核準及批文,將非公開發行不超過11642萬股、底價16.32元/股;(2)中鼎股份主業增速長期穩健,積極轉型汽車電子、智能駕駛;(3)建議關注雙林股份、歐菲光等。

自主車企和零部件龍頭崛起。吉利汽車(港股)的新車型產品大周期向上,CMA平臺驅動品牌空間開始突破,未來空間依然巨大。此外,上汽集團、廣汽集團(港股)等低估值、穩成長,看好上汽集團處于安全配置階段、建議關注廣汽集團(港股)。

投資建議。新能源化、智能化、技術產業化趨勢將帶動整車及各零部件板塊產能釋放,加速貢獻業績。建議關注龍頭個股:江淮汽車、宇通客車、亞太股份、中鼎股份、雙林股份、歐菲光等。